2月26日，携程集团公布了其2025年业绩公告。去年全年，该集团实现净收入624亿元，剔除投资收益的净利润为134亿。当市场习惯性地从营收、净利润等数字中探寻增长与衰退的线性轨迹时，这份报告却揭示了一个更为深刻的趋势：在流量红利见顶、行业竞争格局趋于固化的当下，头部平台正经历一场静水流深的角色蜕变。
没人催婚、没人喝酒、没有小孩表演节目的环节，红包在饭前就分发完毕。不到下午六点，天光犹在，街道无人，行道树上的红灯笼灯带尚未亮起，这场有围无炉的年夜饭便散了场。
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